週刊石油展望

　先週末のWTI原油は前週比1.71ドル高の80.93ドル、ブレント原油は1.60ドル高の82.17ドルとなった。

　前週末の海外原油は急落した自律反発の動きから上昇すると、米政権がSPR（石油戦略備蓄）の放出に動く公算は小さいとの思惑が強まったことや好調な米雇用統計を受けて株高進行したことが支えとなり堅調な推移となった。

　先週は需給のタイト感や株が高止まりしていることなどが支えとなる一方、米政権がエネルギー高を抑制するよう指示したと伝わったことや、インフレへの警戒感からドル高進行したことが重しとなり乱高下の展開となった。週明け8日は米エネルギー長官がガソリン価格高騰への対策を講じる必要があると述べたことや10月中国の原油輸入が約3年ぶりの低水準となったことは重しとなった一方、OPECプラスが追加増産を見送ったことや株高進行したことが支えとなり小幅高となった。翌9日は米国が移動制限を緩和したことで航空機燃料の需要拡大期待が強まったほか、EIA月報において来年第4四半期の需要見通しが上方修正されたことも好感され堅調な推移となった。翌10日は米消費者物価指数の伸びが一段と加速し、インフレ懸念が強まったことからドル高進行したことが重しとなったほか、バイデン米大統領がインフレ反転に向けエネルギー高の是正が最優先事項と述べたことが嫌気され急反落した。また、EIA統計において石油需要が3週連続で節目の2,000万Bを下回っていたことも重しとなった。週末にかけては前日に急落した押し目買いの動きから上昇して始まったものの、OPEC月報において石油需要見通しが下方修正されたことやドル高進行していることが重しとなると上げ幅を縮小する展開となり、小幅なプラスで取引を終えた。



　今週の原油相場はレンジ内での推移が想定されそうか。OPECプラスが追加増産を拒否したことで需給のタイト感は強まっているほか、移動制限の緩和により航空機燃料の需要拡大や北半球で冬季を迎え暖房用需要の拡大が見込まれる中で下値はある程度底堅いとみてよさそうだ。一方で米政権がインフレへの懸念からエネルギー高是正を画策しており、SPRの放出や米国産原油の禁輸などが意識されていることは重しとなっており、上下どちらにも動きにくい環境となっている。テクニカル的にはWTIベースで78ドルの前回安値を下抜ければダブルトップを付ける格好となるため警戒が必要だが、目先は78～85ドルのレンジ内での動きとみれば安値付近では押し目買いが無難そうか。